把柄10月24日的行情数据，比特币的价钱出现了权贵的下落，一度跌破6.6万好意思元的关隘。从10月21日驱动，比特币的涨势显着松开，从6.95万好意思元的高点捏续下滑，最低涉及65,260好意思元。与此同期，以太坊的走势与比特币保捏一致，从2,770好意思元的高位下落至2,440好意思元的低点。此外，据Coinglass的数据炫耀，夙昔24小时内，市集爆仓金额高达2.79亿好意思元，其中多单爆仓金额更是达到了2.02亿好意思元。
面对这么的市集走势，东说念主们不禁要问：行情是否依然达到了另一个阶段性极点？梗概，咱们不错通过分析链上数据来寻找一些印迹和谜底。
比特币市占率涨至三年内高点
比特币市占率指数（BTC.D）反应了比特币现时市值在加密货币市集合的占比情况。自2022年9月傍边起，比特币的市占率捏续呈现上升趋势。据Coinmarketcap数据炫耀，近期比特币的市占率已靠近58%，全年涨幅杰出8%，达到了自2021年4月以来的新高。
把柄历史数据，牛市周期的初期鄙俗伴跟着比特币的市占率上升，而当市集插足盗窟币的「Altcoin Season」时，比特币的市占率鄙俗会下降。同期，比特币市占率达到高点时，市集常常插足横盘整理或回调阶段。表面上，这是市集流动性和投资情谊达到临界点的发达，是由于比特币迷惑了遍及资金流入后，价钱达到较高水平，市集驱动赢利了结的当然恶果。
比特币现货 ETF 的资金流向成为要道
值得戒备的是，本轮比特币市值占比的上升主要收成于比特币现货ETF的大界限资金流入，终点是机构投资者的积极参与。CryptoQuant首席实施官Ki Young Ju提供的数据炫耀，好意思国比特币现货ETF中，机构投资者的捏有量占比高达约20%，钞票束缚公司则捏有约193,000枚比特币。收成于现货ETF的推出，本年已有1,179家机构涉足比特币投资领域。
从具体数据来看，自10月14日至10月21日，比特币现货ETF贯串7天呈现资金净流入态势。其中，贝莱德（BlackRock）旗下的ETF IBIT资金净流入杰出15亿好意思元，使其捏有的比特币数目增至391,484枚（价值约264.5亿好意思元）。在此时间，比特币的价钱也从62,300好意思元攀升至杰出69,000好意思元。
跟着好意思东时分10月22日比特币现货ETF在贯串7日净流入后出现初度净流出，总和达到7909.05万好意思元，比特币的价钱趋势驱动露馅出滞涨与颤动，并伴有下落趋势。这一变化可能意味着市集未能冲破要道的技能撑捏位，导致投资者对短期市集远景的信心松开。当机构资金驱动缩减或撤出时，价钱随之下滑。若比特币无法有用冲破现时阻力，其价钱走势可能会资格更多的改造和颤动。
从另一个角度来看，市集的反应标明，比特币的高涨迷惑了遍及流动性，这在现时市集阶段尤为权贵。同期，比特币在颤动时间慢慢从其他盗窟币中抽取流动性，酿成了显着的“虹吸效应”。在比特币高涨的历程中，其他加密钞票的价钱常常并未奴隶高涨，导致市集流动性愈加聚首于比特币。要是比特币无法冲破要道阻力位，市集可能会资格短期的回调，流动性将进一步从盗窟币市集猬缩，价钱波动性也将加重。鄙俗，唯有当比特币达到新的高点后，部分流动性才可能溢出到盗窟币市集，从而有可能鞭策更大界限的价钱高涨。
USDT 市值创历史新高，USDT.D 涉及撑捏
踏实币总市值以抢走以太坊份额的方式加多了其份额占比，摒除其他盗窟币的身分，其占 BTC、ETH 和踏实币总市值的比重在 2024 年从 7% 增长到 10%。据 DefiLlama 数据炫耀，踏实币总市值现报 1727.78 亿好意思元，创自 2022 年 5 月以来新高。
在这其中，USDT 市值创下 1200 亿好意思元历史新高，占总踏实币市值的 69.49%。这亦然夙昔六个月踏实币从 ETH 手中夺取市集份额的主要能源。
2023年3月硅谷银行(SVB)的倒闭事件成为了踏实币竞争样式的一个改造点，导致USDC的市集份额权贵下降，而USDT的供应量则有所加多。有关词，USDT市占率指数（USDT.D）的高涨，在一定进度上，并非市样式乐见的征象。USDT.D被视为市集情谊的风向标，能够有用预示比特币在不同市集周期中的价钱极点与底部。
从近期的市集走势图中不错不雅察到，每当USDT.D接近或再次触过甚遥远上升的撑捏线时，比特币的价钱常常会出现局部的高点。这背后的原因是在市集悠扬时期，投资者倾向于将资金滚动至如USDT这么的踏实币中，以阴私潜在的风险。因此，USDT.D的上升常常意味着市集资金的猬缩，同期也预示着比特币价钱行将达到近期的极点。
需求方松开
从中遥远视角来看，比特币市集的已已毕利润与蚀本现在均呈现出显着的下滑趋势。自2024年3月比特币涉及7.3万好意思元的历史峰值以来，新本钱流入市集的要领权贵放缓。Glassnode提供的数据炫耀，现时逐日流入市集的本钱约为7.3亿好意思元，尽管这一数字依然不小，但与3月岑岭时期的29.7亿好意思元比拟，降幅终点权贵。
这一变化反应出市集需求端的能源显着松开。尽管资金仍在捏续流入，但其界限已不及以撑捏比特币价钱已毕遥远踏实的高涨或下落，反而更容易在较小的资金变动下激发剧烈的价钱波动。流动性不及的近况导致比特币在短期内可能不竭呈现出较大的价钱升沉，同期市集合座枯竭清亮的标的性，进一步加重了大型资金捏币不雅望的情谊。
总体而言，比特币现时正濒临着一个高波动性与不笃定性并存的市集环境，近半年来其价钱走势更像是在一个既定区间内常常地坎坷波动。在枯竭真确的大界限资金流入或流出的情况下，比特币的价钱似乎难以冲破现时的颤动模式。
这种市集情状与市集参与者的情谊升沉良好邻接。大型资金现在捏不雅望派头欧洲杯体育，繁密机构投资者袭取静待更明确的市集信号，举例宏不雅经济策略的进一步清亮化、好意思联储异日货币策略的改造标的，以及行将尘埃落定的新一届好意思国总统大选恶果。在此阶段，市集情谊显得尤为明锐和脆弱，任何宏不雅层面的突发事件齐可能成为触发市集剧烈波动的导火索。