（原标题：嘉盛集团天下斟酌应用马特·韦勒（Matt Weller）：AI飞扬仍将是好意思股的关节主题）shibo体育游戏app平台
进入2025年，强好意思元、关税似乎成为主导天下资金流动的关节主题。最近好意思元指数一度直冲110，这是因为非农数据的矫健让商场关于好意思联储降息的预期进一步走弱。这也将影响到好意思股的阐明， 事实上好意思股在2025年将更依赖盈利而非估值。
同期，比特币最近冲突了10万好意思元，咱们以为，它可能会进一步走高，在2025年阐明矫健。
非农数据催生强好意思元
最新发布的好意思国非农劳动数据远超商场预期。2024年12月好意思国新增非农劳动25.6万东谈主，较11月份初值（22.7万）不竭反弹，且大幅高于商场预期。不仅如斯，连此前合手续小幅攀升的休闲率也掉头向下，在这孤单分影响下，好意思元指数直冲110，商场对2025年的降息预期现在仅剩下1次。
若是咱们不竭看到这么的矫健数据，我不以为好意思联储还有充分的情理进一步降息。 是以我估计2025年只会降息1次，况且这可能也仅仅为了体现好意思联储实践了此前的降息甘愿，致使他们根底不会降息，这可能会不竭接济好意思元。
咱们以为，刻下10年期好意思债收益率升至4.7%以上，好意思元指数正在测试109.70区域，下一个阻力位在110.50隔邻，随后需要温雅的区域为111.53-112.12。若是好意思元指数达到该区域，需温雅可能出现的较大响应。
好意思股的飞腾将更多依赖盈利
2024年，标普500指数和纳斯达克指数皆录得了超两成的矫健反弹，远期市盈率还是高达21倍，处于历史上的90百分位。如斯高的股价能否守护也激发商场的温雅。
一个值得温雅的问题是，好意思债收益率的上升是否会对估值偏高的好意思国股市变成冲击，尤其是成长股。咱们对标普500的估计自2025年齿首以来一直较为严慎，原因是刻下好意思股还是处于高估值，且好意思国正在阅历利率的鹰派再订价。
咱们以为， 2025年股票价钱的飞腾将更多依赖于盈利运转，而刻下去来员和经济学家估计2025年全年盈利将增长约12%。
AI飞扬将不竭提高
同期，东谈主工智能（AI）飞扬仍将合手续。2024年的硅谷生成式AI规模竞争愈加浓烈，巨头们在模子才气、爆款居品和算力进入上伸开全面较量，同期它们正在归拢资金铺张的初创企业。学术界对AI往时仍存争议，GPT-5尚未现身。有关词，谷歌Gemini 2.0的认真发布及OpenAI往往更新让东谈主们对2025年的AI发展重燃期待。
AI在提高成果和鼓吹收入方面起到关节作用， 我以为2025年将是这一主题不竭发酵的一年，也将是AI应用落地的关节一年。 若是咱们看到新的收入和利润点的出现，好意思国科技股的反弹将受到接济。接头到这项工夫是何等令东谈主高亢，这统共是一种可能性。
比特币的价钱将会更高
值得一提的是，比特币在2024年一举冲突10万好意思元大关，加密金钱诱导天下温雅。
阅历了如斯矫健的飞腾后，我以为2025年比特币不一定会下降，因为这是由收益和一个可能确实具有翻新性的关节基本面主题所鼓吹的。
刻下，比特币价钱暂时处于停滞情景，但从更弥远的周期来看，在比特币数目减半（2024年）发生后，咱们时时会看到价钱在达到峰值之前飞腾约70至90周。 因此，咱们估计本年比特币的价钱将会更高，下半年可能会出现一个潜在的峰值，也可能会在2026岁首。
转头而言，跟着天下主流机构越来越禁受这一金钱类别，同期特朗普似乎颇为支合手加密货币，重叠比特币自己的工夫面动能，这标明比特币可能会在2025年上半年阐明矫健。
（本文已刊于1月18日出书的《证券商场周刊》。嘉宾不雅点仅代表个东谈主shibo体育游戏app平台，不代表周刊态度。说起公司仅为例如分析，不行动交易提出。）