甬兴证券有限公司王琎,余晓飞近期对中国重汽（000951）进行掂量并发布了掂量论说《初度粉饰论说：重卡龙头市占率擢升，深度受益国度政策》，本论说对中国重汽给出买入评级，现时股价为17.14元。
中国重汽
中枢不雅点
重卡龙头，事迹郑重。中国重汽主要研发、分娩、销售各式载重汽车、特种汽车、专用车及发动机、变速箱、车桥等总成和汽车零部件，实控东谈主为山东省国资委。中国重汽A股主要规划黄河和豪沃品牌的重卡家具。2024年上半年，国内的经济和耗尽环境相对前年同时有所好转，重卡行业内需随经济不息谦恭复苏态势，公路货运量正增长为保有量提供了较好的支合手。公司累计完毕重卡销售70,537辆，同比增长15.78%；完毕销售收入244.01亿元，同比增长20.87%；完毕包摄于母公司净利润6.19亿元，同比增长24.68%。
重卡行业寡头神态，国度政策刺激需求。重卡属于国度经济生存中的蹙迫分娩贵寓，主要用于物流运输、工程确立以及城市清洁、消防等规模，与宏不雅经济密切筹商，属于高度寡头把持的行业。中国重汽、东风公司、一汽沉静（000800）、福田汽车（600166）、陕汽集团五家巨头领有80%以上的市集份额。2024年1-8月，中国重汽的市占率还是达到27.50%，稳居行业第一，杰出第二名一汽沉静7个百分点。2024年7月，国度推出以旧换新政策，支合手老旧营运货车报废更新，有劲鼓动了重卡行业的发展。
深度合作优质供应商，中国重汽上风昭着。中国重汽于2009年得胜完毕了与德国曼公司的策略合作，引进曼公司D08、D20、D26三种型号的发动机、中卡、重卡车桥及相应整车时候。2013年，中国重汽运用曼时候的T系列家具全面推向市集，并获取了精熟的市集反应。2019年12月，中国重汽发布公告，拟与潍柴控股签署《采购零部件条约》。2020年4月，中国重汽豪沃、豪瀚车型搭载全新潍柴WP10.5H-460马力发动机，进一步擢升了车辆的性能上风。濒临客户需求的不停升级，矫正重组后的中国重汽与潍柴能源（000338）在生态、时候、营销、处事等方面都集布局、密切配合，探索出了一条“双赢”的高质料发展之路。
投资冷漠
咱们瞻望2024、2025、2026年，中国重汽的销售收入分离为489.07、546.73、601.30亿元，归母净利润分离为13.47、15.65、18.62亿元，对应EPS分离为1.15、1.33、1.58元，对应PE为15.15/13.03/10.95倍。中国重汽是重卡龙头，时候杰出，事迹郑重。初度粉饰，给以“买入”评级。
风险教导：宏不雅经济风险，国外买卖风险，原材料价钱飞腾风险，率波动风险，国度政策风险。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹备，国联证券（601456）陈斯竹掂量员团队对该股掂量较为深切，近三年预测准确度均值为78.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.26亿，把柄现价换算的预测PE为15.77。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增合手评级3家；夙昔90天内机构探究均价为20.78。
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